云中马（603130）4月11日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入23.25亿元，同比增长23.07%；归母净利润1.19亿元，同比增长18.44%；扣非净利润9652.56万元，同比增长14.80%；经营活动产生的现金流量净额为-3.37亿元，上年同期为-5137.73万元；报告期内，云中马基本每股收益为0.85元，加权平均净资产收益率为9.28%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.7元（含税）。
　　以4月10日收盘价计算，云中马目前市盈率（TTM）约为23.16倍，市净率（LF）约为2.07倍，市销率（TTM）约为1.19倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，云中马近三年营业总收入复合增长率为27.19%，在其他纺织行业已披露2023年数据的5家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为3.87%，排名3/5。
　　资料显示，公司主营业务为革基布的研发、生产和销售。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，经编革基布收入19.80亿元，同比增长30.88%，占营业收入的85.16%；纬编革基布收入3.38亿元，同比下降9.01%，占营业收入的14.54%。
　　截至2023年末，公司员工总数为1294人，人均创收179.65万元，人均创利9.23万元，人均薪酬12.39万元，较上年同期分别下降10.12%、13.50%、9.32%。
　　2023年，公司毛利率为10.70%，同比上升1.66个百分点；净利率为5.14%，较上年同期下降0.20个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.32%，同比上升6.10个百分点，环比下降3.18个百分点；净利率为4.65%，较上年同期上升0.88个百分点，较上一季度下降1.52个百分点。
　　分产品看，经编革基布、纬编革基布2023年毛利率分别为8.77%、20.14%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.22亿元，占总销售金额比例为18.17%，公司前五名供应商合计采购金额6.77亿元，占年度采购总额比例为36.79%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.28%，较上年同期下降6.97个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.08%，较上年同期下降1.05个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为-3.37亿元，同比减少2.86亿元；筹资活动现金流净额3.63亿元，同比减少3.19亿元；投资活动现金流净额-2.93亿元，上年同期为-2.08亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.02亿元，上年同期为-1.34亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为98.71%，净现比为-282.11%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.00次，上年同期为1.08次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业2/19）；固定资产周转率为4.18次，上年同期为5.15次（2022年行业平均值为3.32次，公司位居同行业6/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.43次、14.00次。
　　2023年，公司期间费用为1.17亿元，较上年同期增加2713.19万元；期间费用率为5.03%，较上年同期上升0.28个百分点。其中，销售费用同比增长77.71%，管理费用同比增长37.31%，研发费用同比增长17.0%，财务费用同比下降1.58%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少23.20%，占公司总资产比重下降13.37个百分点；固定资产较上年末增加60.39%，占公司总资产比重上升7.57个百分点；预付款项较上年末增加137.28%，占公司总资产比重上升3.34个百分点；在建工程较上年末减少23.85%，占公司总资产比重下降2.59个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加246.57%，占公司总资产比重上升17.44个百分点；应付票据较上年末减少54.12%，占公司总资产比重下降8.36个百分点；其他流动负债较上年末增加539.64%，占公司总资产比重上升3.51个百分点；合同负债较上年末减少52.40%，占公司总资产比重下降3.54个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.7亿元，占净资产的12.74%，较上年末增加4346.95万元。其中，存货跌价准备为117.42万元，计提比例为0.69%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为4038.15万元，同比增长17.00%；研发投入占营业收入比例为1.74%，相比上年同期下降0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为46.64%，相比上年末上升4.52个百分点；有息资产负债率为26.25%，相比上年末上升12.34个百分点。
　　2023年，公司流动比率为1.35，速动比率为1.20。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为丽水云中马投资管理合伙企业(有限合伙)、吴琪君、李仕斌、BARCLAYS BANK PLC，取代了三季度末的王银杏、华泰证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、周晓冰。在具体持股比例上，王盈盈、胡浩然、钱仁婵持股有所上升，王凤民持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.63万户，较三季度末下降了577户，降幅3.43%；户均持股市值由三季度末的18.07万元上升至18.57万元，增幅为2.77%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）