10月17日上午，天津农商银行一笔1.425亿股的股权在阿里拍卖平台结束了第一次司法拍卖，起拍价为3.95亿元，最终却因无人出价而惨遭流拍。
　　财联社记者注意到，今年以来该行已发生了多笔大额股权的变动，其中第二大股东天津国资资产管理有限公司先后受让了两笔共7000万股该行股份。
　　在业内人士看来，大额股权频繁变动或是该行为调整股权结构、解决股权质押问题所做的上市准备工作。出于稳定银行发展的角度而言，后续拍卖中该行相关股东也有可能会出手接下该笔股权。
　　据了解，近年来天津农商银行业绩持续增长，并于2021年7月份提出了3年内达到上市条件、5年实现上市的目标，至今已过去2年多的时间。对于本次股权拍卖和大额股权频繁变动的具体情况，及其公司上市筹备工作的进程等相关问题，财联社记者致电天津农商银行进一步了解，但截至发稿尚未收到回复。
　　第十大股东所持股权遭司法拍卖，八五折出售无人问津
　　具体来看，此番被拍卖的天津农商银行1.425亿股股权持有人为天津东泰世纪投资有限公司（下称“东泰世纪”），起拍价约为3.95亿元，相较4.65亿元的评估价打八五折。
　　评估报告显示，未考虑具有控制权形成的溢价和缺乏控制权造成的折价对股权价值的影响，东泰世纪所持天津农商银行1.425亿股股权在正常条件下评估价值为4.65亿元。
　　财联社记者注意到，截至今年上半年末，东泰世纪为天津农商银行第十大股东，持股比例为1.7%，此次被司法拍卖的是其所持全部股权。而该股东所持股权遭拍卖，主要是由于其卷入天津临港铁路建设发展有限公司与天津鼎嘉实业发展有限公司等的借款合同纠纷一案，天津市第二中级人民法院需要对相关资产进行执行。
　　不过此次拍卖并不顺利，从拍卖结果来看，该笔股权打折出售也仅吸引到9 人设置提醒及631 次围观，从始至终无一人报名，最终因无人出价而流拍。据了解，一般来说，多数中小银行股权司法拍卖都会进行折价出售，并且在一拍流拍的基础上，还会再降价进行二拍，二拍不成就到了变卖环节。
　　“中小银行股权拍卖很常见，从多数拍卖结果来看，大额股权流拍是常有之事。”博通咨询金融行业首席分析师王蓬博告诉财联社记者，中小银行股权往往比较分散，股权拍卖比例也不算大，就导致股东即使买入股权也没有多少话语权；同时城农商行业绩相对来讲比较稳定，部分盈利能力和分红都不及预期，因此导致投资人意愿不高。此外，银行股权对于投资的门槛要求可能也限制了一部分有意愿的投资人参与。
　　拍卖信息显示，自然人竞买人除了一些必要条件以外还需须符合天津农商银行投资入股条件。而企业竞买人则需财务状况良好、最近2个会计年度连续盈利，以及具有良好的公司治理结构或有效的组织管理方式、较长的发展期和稳定的经营状况、以及较强的经营管理能力和资金实力等等，并需符合天津农商银行法人股东股权转让的相关限制性条件。
　　大额股权频繁变动，当地国资委或可能接盘
　　对于上述过亿级的股权拍卖，王蓬博表示预计不会对股权和经营战略方面有实质性影响，一方面是由于拍卖股权占比过低，另一方面地方商业银行经营战略也有一个较长的执行周期，且经营获利思路比较固定。
　　同时也有业内分析人士指出，中小银行股权相对较为分散，被拍卖股权的股东与控股股东或第一大股东也并非是一致行动人，因此对银行经营发展及股权稳定性影响不大。
　　从股权情况来看，今年上半年末天津农商银行持股比例在5%以上的股东共有6家，其中背后多有国资身影。如该行持股10%的第一大股东天津港(集团)以及持股9.8%的天津国资资产管理，二者背后的实际控制人均为天津国资委。
　　同时财联社记者注意到，近年来天津农商银行股权质押比例较高，截至今年上半年末，除了东泰世纪以外，该行持股8.97%的并列第三大股东天津新金融投资与持股6.34%的第六大股东麦购集团，均有约半数股份处于质押状态。
　　实际上，仅是今年上半年天津农商银行就已经历了多次大额股权的变动。其中第二大股东天津国资资产管理曾先后两次分别受让该行5000万、2000万股股份。
　　北京产权交易所显示，北京畅行天下文化发展有限责任公司所持天津农商银行2000万股股权在今年4月、5月和6月先后进行了一拍、二拍以及变卖，最终在变卖环节，天津国资资产管理以起拍价3611万元的价格成功拍得该笔股权，彼时成交价仅为评估价的56.02%。
　　对此王蓬博认为，出于稳定该行发展的角度来看，在后续拍卖中，相关股东有可能会出手接下该笔股权。
　　“当地国资委作为大股东持股占比并不高，也是有可能接手的。”在他看来，尤其在当下该行谋求上市阶段对未来发展重视程度较高，年内频繁有大额股权变动或正是为解决股权质押问题，优化股权治理。而第十大股东股权持续无人接盘，对银行整体的信心也会有所影响。
　　5年上市目标时限近半，持续推进股权治理
　　官网显示，天津农商银行前身为天津的农村信用社，2005年改制为天津农村合作银行，2010年6月改制重组为天津农商银行，现注册资本83.65亿元，是国有控股的混合所有制企业。截至今年上半年末，其资产总额为4269.95亿元，较年初增长4.82%。
　　从经营情况来看，2020年以后天津农商银行业绩保持稳定增长，并于2021年7月份提出“3510”战略目标，计划在3年内达到上市条件，5年内实现上市，10年内实现复兴农商、做一流农商银行的愿景目标。
　　如今3年时限已过去了2年多，目前天津农商银行上市筹备工作进展如何？是否能够有望在5年内顺利实现上市？对于相关问题，财联社记者致电天津农商银行试图进一步了解，但截至发稿尚未收到回复。
　　对此上述分析人士认为，银行上市有一定门槛，天津农商银行能否实现上市，最终还需要看其股权结构是否清晰，内部治理是否完善，经营是否具备可持续以及是否存在司法纠纷等。同时由于银行属于特许经营，还需要得到相关金融监管部门的认可等。
　　而在王蓬博看来，天津农商银行或许有可能在5年内实现上市。“我觉得是有可能性的。”他指出，区域性银行跟本地经济发展息息相关，天津在北方的城市中位置十分重要，是区域内的核心经济地区之一，经济基础和转型规划都十分完善，天津农商银行作为本地主要金融机构之一，有望能够随着天津的经济一起腾飞。同时，天津农商银行自身也注意到了发展问题，进而提出了“3510”奋斗目标，并持续优化股东结构及业务结构，化解不良贷款风险。
　　天津农商银行在半年报中表示，2021年以来该行按照“公司治理三年行动方案”，多举措并举发力，开展“促拍卖、促转让、促解押”专项行动。截至今年6月末，该行被质押股份占比降至15.31%，因质押股份超过所持股份比例50%被限制表决权的股东11户(其中涉及司法冻结股东3户）。
（文章来源：财联社）